农业行业周报：生猪价格反弹、肉牛存栏下降与宠物食品数据跟踪

摘要： 本报告为农业行业周报，全面跟踪生猪、禽类、肉牛及宠物食品等板块的周度价格、月度出栏量及电商销售数据，并对 2025 年全国农业经济形势进行回顾分析。

核心数据变化：

1. 生猪与养殖：生猪价格反弹至 13 元/公斤，自繁自养连续两周盈利；2025 年 19 家上市猪企出栏量 19,867 万头，同比增长 24.9%。
2. 禽类：2025 年白羽祖代更新量 157.42 万套，同比增加 4.9%，处于历史高位。
3. 肉牛：截至 2025 年末，我国牛存栏已累计下降 8.6% 至 9,608 万头。
4. 宠物食品：2025 年城镇宠物（犬猫）市场规模 3,126 亿元，同比增 4.1%；Q4 核心品牌如麦富迪、顽皮等销售额维持高增长。

边际解读/市场影响：

1. 猪价预测：判断春节后猪价将迎来新一波下跌，行业有望再次去产能。目前猪企估值处于历史低位，维持生猪养殖板块推荐。
2. 牛价预期：牛存栏下降为牛价大涨的先行指标，预计 2026 年上半年肉牛价格将开始加速上行，建议关注牛产业链。
3. 整体形势：2025 年粮食产量稳定在 1.4 万亿斤以上，畜牧业肉类总产量突破亿吨，经济形势稳中向好。

后续关注与风险：

1. 重点关注：重点推荐牧原股份、天康生物、温氏股份、立华股份。
2. 核心风险：疫情失控；猪价或牛价上涨晚于预期。