📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告深入分析了太空光伏市场的发展潜力，认为其将成为 2026 年电新领域的核心主线。报告将市场分为三个阶段：短期由通信卫星驱动（装机量预计 2026 年接近 500MW），中期由“算力上天”驱动（潜力超百 GW），远期则由月球与火星基地建设开启新空间。
行业主线：
- 需求驱动力演进：从基础的通信宽带覆盖 $\to$ 解决地面 AI 数据中心电力与散热瓶颈的太空算力 $\to$ 地外天体驻留能源保障。
- 算力上天经济可行性：测算显示，当太空数据中心全生命周期投入与地面打平时，光伏组件价格约为 1.3 美元/W。太空方案在部署速度、可扩展性、热环境及能源供给方面较地面具有显著优势。
关键变化与分歧：
- 地面瓶颈触发转移：北美地面数据中心电网接入周期拉长（平均 5 年），迫使算力部署向太空转移，推动“天数天算”向“天基主算”演进。
- 功率等级跃升：单星功率正从几十 kW 向百 kW 级迈进，显著提升了太空光伏的装机需求密度。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注卫星整体制造（如钧达股份、电科蓝天）、太空光伏设备及电池片供应商（如迈为股份、东方日升）、以及特种封装材料供应商（如蓝思科技）。
- 核心风险：商业航天产业发展不及预期、新型电池技术在太空极端环境下的迭代或可靠性验证不及预期。