📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告深入分析了美国太空算力战略部署的顶层设计、核心计划及产业影响。美国通过“长期-攻坚-规模化”闭环，依托 NASA、国防部等机构，协同 SpaceX、谷歌、亚马逊等科技巨头，旨在构建一个支撑太空经济、军事安全及全球 AI 领先地位的在轨算力体系。
行业主线：
- 顶层战略规划：通过国家级政策保障，构建涵盖低轨算力星座、轨道数据中心（ODC）及地月空间算力的整体架构。
- 技术路径演进：重点攻关抗辐射硬件（如星载 H100）、星间激光链路、高效能源热控及模型轻量化，推动数据处理从“天感地算”向“天感天算”变革。
- 全产业链布局：形成上游（核心硬件与基础支撑）、中游（在轨运营与网络构建）、下游（应用服务与场景落地）及保障环节（研发支撑与政策协同）的完整价值链。
关键变化与分歧：
- 算力供给形态变革：太空算力有望突破地面能源与散热瓶颈，实现单星能效比大幅提升，支撑千兆瓦级组网，满足极致算力需求。
- 商业模式转型：商业航天盈利模式由单一的通信/遥感转向“平台服务制”和“算力租用”，重塑太空经济价值链。
受益方向与风险：
- 受益方向：抗辐射半导体器件、星间激光通信终端、低轨卫星星座运营商、天地一体化混合云服务及高性能太空计算硬件。
- 核心风险：星载 GPU 散热与能源供给技术突破不及预期、轨道环境拥挤导致的安全风险、全球地缘政治竞争引发的供应链脱钩。