计算机行业年度策略：国产算力全面突破，AI 应用即将爆发

摘要： 本报告对 2026 年计算机行业进行年度策略分析，认为 2026 年 AI 产业链投资机会显著，核心逻辑在于国产算力芯片的全面突破以及 B 端 AI 应用的商业化爆发。

行业主线：

1. AI 算力需求高景气：互联网大厂资本开支持续攀升，国产 AI 芯片在单卡性能、超节点架构、生态构建及产能供应链方面加速追赶英伟达，国产化供应份额预计 2026 年将达 70%。
2. AI 应用分层发展：C 端应用已形成大厂主导格局；B 端应用正从技术探索转向商业化落地，在算力 ROI 驱动下，具备高壁垒的复杂垂直领域（如 AI+工业制造、AI+医疗）将迎来爆发。

关键变化与分歧：

1. 算力架构创新：国产厂商通过超节点架构（如华为 CloudMatrix 384）实现以量换质，在集群算力上可与海外顶尖方案竞争。
2. B 端落地逻辑转变：产业关注点由模型能力转向商业闭环，模型成本的显著下降和推理速度的提升为 B 端规模化应用提供了基础。

受益方向与风险：

1. 受益方向：国产 AI 算力芯片第一梯队、AI 服务器厂商、B 端高频 AI 应用厂商以及复杂垂类场景的独立软件厂商。
2. 核心风险：AI 应用商业化落地不及预期，互联网大厂对国产芯片采购力度不足，国产芯片研发进度不及预期，行业竞争加剧。