📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为长江证券机械研究小组的周度汇总，重点探讨了AI驱动下的先进封装设备国产化机遇，并对燃气轮机、AIDC、PCB设备、工程机械、船舶及人形机器人等多个机械细分板块进行了观点更新。
行业主线：
- 先进封装设备：AI算力升级驱动异构集成和先进封装（如2.5D/3D）需求，国产替代进程有望加速，直写光刻等新技术应用爆发。
- 能源与基建设备：全球燃气轮机订单量价齐升；AIDC模块化数据中心在海外需求强劲，国产装备出海迎来价值重估。
- 其他机械板块：工程机械内销回升且出口高增；船舶行业受油运高景气带动，油轮新签订单大量释放；人形机器人产业化趋势明确，量产在即。
关键变化与分歧：
- 技术路线演进：封装技术由常规转向2.5D/3D，芯粒（Chiplet）集成成为突破功耗墙和内存墙的关键。
- 周期触底修复：锂电设备行业在完成大额减值计提后，预计2026年整体净利润将取得显著修复。
受益方向与风险：
- 受益方向：国产先进封装设备龙头、燃机产业链出海标的、船舶油轮订单受益公司及人形机器人核心零部件供应商。
- 核心风险：行业复苏不及预期、海外拓展受贸易摩擦及汇率波动影响、新技术产业化落地不及预期、行业竞争加剧。