被低估的 CPU 与爆发的 Agent 时代：全球服务器 CPU 市场规模测算和趋势分析

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📰 研报摘要

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摘要： 本报告探讨了在 AI Agent 时代全球服务器 CPU 市场的规模测算与技术趋势。核心观点认为，AI 工作负载从“生成”转向“执行”，使得系统瓶颈由 GPU 转向 CPU 主导的编排与调度，将驱动 CPU 需求爆发，预计 2030 年全球服务器 CPU 市场规模将突破 2000 亿美元。

行业主线：

  1. 范式转移：AI Agent 驱动 CPU 从配套角色转变为核心主力，CPU 与 GPU 的配比显著提升，从传统的 1:8 趋向 1:1 甚至更高。
  2. 量价齐升：AI 服务器 CPU 呈现高景气特征，预计 2030 年出货量达 6700 万颗，AI 服务器在 CPU 市场中的收入占比将超过 84%。

关键变化与分歧：

  1. 架构竞争：市场格局从 X86 双雄（Intel、AMD）向“三足鼎立”演进，ARM 凭借低功耗、高能效及可定制化，在云厂商自研芯片中快速渗透。
  2. 场景分化：柜内 AI 训练/推理以 ARM 为主流，而柜外扩容场景则依托 X86 的生态兼容性由 Intel 和 AMD 主导。

受益方向与风险：

  1. 受益方向：具备高性能 AI 优化 CPU 设计能力的厂商，以及拥有先进制程产能壁垒的 IDM 厂商（如 Intel）。
  2. 核心风险：AI Agent 落地进度低于预期、先进制程良率爬坡不及预期、监管与地缘政治风险。