📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告由易观分析发布，深入探讨了2026年中国第三方普惠智算云市场的发展现状，重点分析了西北五省（宁夏、甘肃、新疆、青海、陕西）的算力基础设施布局与竞争格局。报告认为，在AI Agent普及、推理需求爆发及硬件成本波动等因素驱动下，算力供给正从“重资产自建”向“弹性第三方供给”迁移，第三方普惠智算云正由补位角色转变为主流供给形态。
行业主线：
- 算力需求范式重构：AI Agent的爆发使推理负载呈现高频、短时、并发特征，驱动需求重心从训练侧转向推理侧，利好具备高弹性调度能力的云端服务。
- 西北区域角色升级：西北五省已形成“宁甘双核（国家级供给）、新青补位（绿色算力）、陕西消纳（高质量场景）”的“2+2+1”分层格局，从单纯的成本洼地升级为资源、规则与需求的结构性节点。
- 算电协同成为核心竞争力：绿色算力从“加分项”变为“准入项”，具备绿电溯源、碳足迹核算及跨区域调度能力的平台将获得结构性溢价。
关键变化与分歧：
- 供给模式转变：由于关键零部件（GPU/HBM等）价格波动和交付不确定性，企业倾向于通过OPEX模式利用第三方平台规避CAPEX风险。
- 三元供给格局：市场形成了由“互联网云厂商（如阿里云、百度云）、独立智算云厂商（如九章云极、基石智算）以及AI公司自有云（如商汤）”组成的竞争态势。
受益方向与风险：
- 受益方向：能够提供异构算力聚合、统一调度、低门槛自助交付，并能将“绿电-绿算”产品化为标准化SKU的平台供应商。
- 核心风险：区域间重复建设导致资源闲置、全栈自研方案带来的生态封闭性、以及面对中小客户时的本地化服务适配不足。