📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次材料为京沪高铁公司业绩说明会的发言记录，回顾了 2025 年全年及 2026 年第一季度的经营业绩，强调了公司盈利能力领先、资产质量优良及现金流充裕的特点。
核心观点/结论：
公司整体发展势头良好，资产优良且盈利扎实，现金流充裕且偿债能力稳健。未来将通过推进智能化提升工程和客运服务品质提升专项行动，持续巩固核心竞争力并优化路网运营效率。
经营与财务要点：
- 财务表现：2025 年实现营业总收入 430.6 亿元，归母净利润 131.7 亿元；营业利润率 41.1%，销售净利率 30.7%，销售毛利率 46.9%。
- 近期趋势：2026 年一季度营业收入 105.59 亿元（同比增长 3.29%），归母净利润 31.4 亿元（同比增长 6.03%）。
- 运营情况：2025 年累计发送旅客 2.38 亿人次，通过优化列车开行方案、实施市场化票价浮动机制及拓展文旅融合渠道提升增运增收。
- 成本与资产：利用电力市场交易优惠节约支出 1.5 亿元；截至 2025 年末，总资产规模超 2879 亿元，货币资金 155.8 亿元。