📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议主要回顾了富途控股 2026 年一季度的经营表现，重点分析了全球市场的获客与资产规模增长，探讨了监管环境下的合规经营，以及预测市场和虚拟资产等新业务的布局。
核心观点/结论：
- 全球化扩张成效显著：新加坡、马来西亚、日本市场增长强劲，海外品牌 moomoo 贡献了超过 55% 的有资产客户，提升了业务结构的韧性。
- 核心市场渗透空间大：在香港市场保持高市场占有率，认为香港与新加坡作为国际金融中心，居民财富的深度服务布局仍处于起步阶段，天花板较高。
- 新业务积极突破：美国已获得 FCM 牌照开展预测市场交易；香港猎豹交易所通过 VATP 牌照第二阶段并全面展业，致力于构建 Web 3 生态基础设施。
经营与财务要点：
- 客户与资产规模：一季度有资产客户总数达 35.9 万，同比增长 34%；总交易量达 4.15 万亿港元，创平台记录。
- 收入变动分析：利息收入环比下降，主因美联储减息影响现金利息收入及债券收益率回落，但客户抄底活跃带动融资利息收入环比上升。
- 合规与监管：积极响应跨境证券期货基金经营活动的最新监管指引，全面停止为内地身份客户开户，目前内地客户资产占比约 17%。
催化剂与风险：
- 催化剂：预计 6 月中旬在香港和新加坡首批上线韩国股市交易功能，满足客户对 AI 产业链核心标的的投资需求。
- 风险：跨境监管政策的进一步调整、全球宏观经济不确定性、香港市场竞争加剧（如蚂蚁、微牛等）。