黑电行业月度热点追踪：外资品牌退场与 AI 及 RGB 技术重塑格局

摘要： 本报告追踪黑电行业月度热点，重点分析外资品牌退场后的竞争格局、AI 智能家居生态建设以及 RGB Mini LED 的技术竞争路径。

行业主线：

1. 本土品牌全面超越：三星正式宣布退出中国家电市场，标志着国产黑电品牌已实现从成本驱动向“技术+品牌”双轮驱动的升级，全球高端市场定价权开始松动。
2. AI 生态驱动互联：随着 Google I/O 强化 AI 多终端入口，AI 能力向硬件终端延伸，具备海外 Google TV 生态适配能力的品牌有望在 AI 电视和智能家居入口竞争中取得先发优势。
3. 高端显示技术分化：高端电视形成两条升级路径，一是侧重三原色发光、色彩纯度和画质算法的 RGB 背光路线（以索尼、海信为代表）；二是侧重控光精细度和亮度的 SQD-Mini LED 路线（以 TCL 为代表）。

关键变化与分歧：

1. 份额承接：三星退场将利好国内黑电龙头，预计将承接约 30 万台电视销量。
2. 路径之争：RGB 路线更依赖芯片与光控算法，而 SQD 路线更依赖面板和灯珠规模，最终胜负取决于画质体验与成本下降速度。

受益方向与风险：

1. 受益方向：电视高端化龙头（海信视像）、RGB Mini LED 产业链及画质芯片厂商（兆驰股份、乾照光电）、受谷歌 AI 催化的出海生态软件公司。
2. 核心风险：以旧换新补贴政策持续性不确定、关税扰动反复、行业竞争加剧。