📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议探讨太空光伏及 AI 数据中心用电需求对光伏设备板块的催化作用。核心逻辑在于马斯克计划大规模扩产光伏产能（约 100GW），以及 AI 算力导致电网扩容不足，驱动地面光储与太空光伏需求同步上升，为设备板块打开新的需求窗口。
行业主线：
- 需求端双重驱动：地面端 AI 数据中心缺电驱动光储部署加速；太空端低轨卫星组网及算力节点部署提升了对高效率、抗辐照光伏电池的需求。
- 技术路线演进：太空光伏正从多节三结砷化镓向 P 型异质结（HJT）及钙钛矿叠层演进，核心指标聚焦于效率、抗辐照能力、可靠性及轻量化（能栉比）。
关键变化与分歧：
- 催化剂性质：此次马斯克在达沃斯论坛的表态被视为设备板块的“贝塔型”催化，而非短期主题交易。
- 基本面趋势：行业在经历过去两年的订单承压后，预计 2025 年触底，2026 年起订单回暖趋势清晰。
受益方向与风险：
- 受益方向：优先关注电池片设备（尤其是 HJT 及 TOPCon 路线），其次为组件设备（串焊机）以及硅片薄片化相关设备。
- 核心风险：海外扩产落地节奏低于预期，技术路线迭代风险，行业竞争格局波动。