📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为机械设备行业周报，重点分析了 AI 算力需求带动下的半导体设备国产替代机会，以及人形机器人产业量产与资本化加速带来的产业链机遇。同时跟踪了机床、叉车、挖掘机等通用与工程机械的最新数据与政策导向。
行业主线：
- 半导体设备：AI 拉动算力硬件需求，长鑫科技、长江存储等存储龙头扩产及 IPO 进程为国产半导体设备带来强力催化。
- 人形机器人：特斯拉生产线重构以支持人形机器人量产，国内头部企业资本化进程加速，政策端在杭州、上海、深圳等地密集出台支持方案。
- 通用与工程机械：工业母机支持政策深化，中高端机床国产替代持续；叉车内外销维持稳健增长；挖掘机内销回升，且主机厂出现涨价趋势。
关键变化与分歧：
- 量产节奏：特斯拉 Optimus V3 预计年中亮相并计划启动大规模生产，人形机器人正从概念阶段转向量产验证。
- 数据回升：4 月挖掘机销量同比增长 29.8%，内销增长 34.9%，显示出设备更新及基建项目带来的需求韧性。
受益方向与风险：
- 受益方向：受益于国产替代的半导体设备板块、量产在即的人形机器人产业链（如拓普集团、三花智控等），以及业绩高增的个股（日联科技、博众精工、法兰泰克）。
- 核心风险：需求复苏不及预期，新兴技术和产业发展不及预期，原材料价格波动风险。