科博达 2025年度及2026年一季度经营情况交流纪要

摘要： 本次交流由科博达证券事务代表介绍公司 2025 年度及 2026 年第一季度的经营情况。公司整体营收与净利润实现同步增长，重点聚焦汽车智能化与节能化，通过拓展中央计算平台等高附加值产品开辟第二增长曲线，并积极推进海外产能布局。

核心观点/结论：
公司经营基本面稳健，营收再创历史新高。通过智能化转型，尤其是中央计算平台和自驾驭控产品的快速放量，公司单车配套价值持续提升，实现了从功能控制向中央系统控制的战略转变。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年营收 69.34 亿元（同比增长 13.80%），规模净利润 8.29 亿元（同比增长 12.34%）。2026 年一季度营收 15.3 亿元，规模净利润 1.51 亿元（受 3200 万元汇兑损失影响）。
2. 业务增长：中央计算平台和自驾驭控产品营收 7.36 亿元，同比增长超过 400%。
3. 研发与产能：2025 年研发费用 5.92 亿元，研发人员占比 31.4%。产能方面，除国内三地中心外，日本工厂已投产，捷克工厂已通过三大全球整车厂体系审核。

催化剂与风险：

1. 催化剂：新获定点项目预计生命周期销售额超 100 亿元；捷克工厂规模化能力建设及欧洲市场渗透率提升。
2. 风险：宏观经济与行业形势复杂；汇兑波动对短期盈利空间的拖累。