📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为计算机行业周报，核心观点为坚定看多 AI 行情，重点分析 CPU 产业在 AI 驱动下的景气度加速上行及其涨价趋势。
行业主线：
- AI 应用潜力大：产业趋势明确且边际变化明显，核心公司 AI 业务高增速预期，整体估值修复空间较大。
- CPU 景气度加速：Agent 应用爆发拉动多核 CPU 刚性需求，智算集群部署提高 CPU 调度需求，驱动产业进入上涨通道。
关键变化与分歧：
- 供需格局失衡：Intel 和 AMD 相继提价，且 2026 年服务器 CPU 产能基本预售完毕，供给端受先进制程涨价及产能受限影响，缺口持续扩大。
- 技术架构演进：在 Agent 场景中，CPU 处理工具的时间占比极高，沙盒环境对 CPU 核数产生刚性需求。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注 AI 应用龙头、算力链（尤其是 CPU 相关厂商）、大信创及金融 IT 标的。
- 核心风险：板块业绩不达预期、下游需求景气度不稳定、科技创新导致短期业绩下降。