📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对机械设备行业进行全面梳理，重点推荐半导体设备，并强调人形机器人作为物理AI核心载体的投资价值，同时分析了AIDC发电设备、工程机械及锂电设备等子行业的最新动态。
行业主线：
- 半导体设备：存储厂商IPO进程推动扩产大周期，国产化率在自主可控趋势下进入快速提升阶段。
- 人形机器人：物理AI浪潮推动，Optimus量产预期逐步清晰，国产机器人公司IPO推进有望带动本体估值重估。
- 工程机械：内外需表现强劲，头部企业启动涨价，行业价格战趋缓，格局改善。
关键变化与分歧：
- AIDC发电设备：国产燃机出海订单频出，全球供需缺口持续扩大，产业链涨价落地提升盈利能力。
- 锂电设备：CIBF展会显示上游设备厂商成为参展主力，钠电规模化量产在即，将为设备端带来结构性增量。
受益方向与风险：
- 受益方向：存储扩产弹性方向、燃机出海产业链、具身智能供应链及自主可控设备。
- 核心风险：国内宏观经济波动、海外市场波动、下游扩产进度不及预期。