新能源+AI系列投资交流纪要

摘要： 本次交流会围绕“新能源+AI”主题展开，探讨 AI 产业周期如何带动电力设备、人形机器人及 AI 应用等领域的投资机会，重点分析了 AIDC 对电力基础设施的需求、特斯拉人形机器人的量产时间表以及 AI 在电池数据领域的落地。

行业主线：

1. AIDC 驱动电力设备升级：AI 数据中心（AIDC）的资本开支增加将催化 SST（固态变压器）等高性价比产品的渗透，预计 2026-2027 年进入验证及使用阶段。
2. 人形机器人商业化进程：特斯拉机器人预计 2026 年执行复杂任务，2027 年底前实现 to C 销售，2026 年将是投资机会的提前展现期。
3. AI+新能源应用：AI 在锂电池、储能数据领域的应用（如电池 AI 实验室、电子保险）将形成新的商业模式，强者恒强。

关键变化与分歧：

1. 电网投资周期：预测国内电网投资在 2026 年可能出现超预期增长，尤其是智能微电网和储能领域。
2. 量产节奏：特斯拉机器人第三代量产版本可能在 2026 年一季度发布，量产爬坡路径参考电动汽车，预计 2026 年底建设百万台产线。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备 SST 研发能力的电网设备商、机器人关节执行器集成供应商、拥有核心电池数据的 AI 应用公司。
2. 核心风险：AIDC 建设节奏低于预期、人形机器人商业化落地不及预期、电网投资力度波动。