锂电池：新型储能发展的必选项——大国重器系列报告之三

摘要： 本报告分析了我国锂电池产业在全球范围内的领先地位及其向高质量发展转型的必要性。报告指出，我国在出口份额、技术研发（特别是固态电池）和产能规模三大维度均处于全球领先，但在行业发展过程中出现了结构性产能过剩。国家正通过政策引导，推动行业摆脱低价竞争，向技术创新和品牌价值提升转型。

行业主线：

1. 全球竞争优势显著：我国锂电池出口占全球超半数，且在全固态电池专利和储能电池出货量上具有绝对主导权。
2. 产业升级方向明确：重点推动磷酸铁锂技术的演进（如神行超充电池、刀片电池）及全固态电池的商业化落地，以维持战略主动权。
3. 需求驱动力多元化：AI 资本开支扩张带动的数据中心电力需求、全球能源体系重塑（受地缘冲突影响）以及“十五五”规划对新型储能的部署，将驱动锂电池需求持续增长。

关键变化与分歧：

1. 产能结构性过剩：行业呈现低端产能过剩与高端产能紧俏并存的局面，龙头企业利用率维持高位，而二三线企业利用率较低。
2. 政策导向转变：通过下调并逐步取消出口退税等手段，引导企业由“以价换量”转向高质量发展。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备高技术壁垒的固态电池厂商、适配 AI 数据中心的高响应储能电池、以及能够实现全球化品牌升级的行业龙头。
2. 核心风险：海外机构数据误差、国内政策推进节奏不及预期、地缘政治引发的全球流动性冲击。