龙建股份 2025 年度及 2026 年第一季度业绩暨现金分红说明会纪要

摘要： 本次会议为龙建股份 2025 年度及 2026 年第一季度业绩暨现金分红说明会。公司重点汇报了在基建行业整体下行背景下的经营韧性，强调通过“北企南移”和“走出去”战略优化市场布局，并积极探索数字化转型与战略新兴产业（新能源、新材料等）以打造增长第二曲线。

核心观点/结论：

1. 经营态势稳健：面对行业挑战，公司通过精细化管理和市场结构优化，实现了营收规模的稳定和盈利能力的持续，保持省内龙头地位。
2. 战略转型推进：坚持“做强主业、做新多元、做成战新”三大路径，通过数字化转型（如智慧工地平台）提升施工效能。
3. 股东回报与价值管理：拟实施 2025 年度现金分红，并致力于通过改善治理、提升信息披露质量来加强市值管理。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年实现营业收入 176.13 亿元，归母净利润 3.89 亿元；2026 年第一季度实现营收 18 亿元，新增合同订单 24.31 亿元。
2. 盈利能力：2025 年整体毛利率 11.61%，其中设计咨询业务毛利率高达 43.99%。
3. 财务结构：资产负债率为 81.53%（2025 年末），虽处于高位但符合行业特性，公司正通过压降带息负债持续优化。
4. 分红方案：拟每 10 股派发现金红利 0.39 元（含税）。

催化剂与风险：

1. 催化剂：国家“两重”建设、超长期特别国债支持、城市更新行动及新一轮农村公路提升方案。
2. 风险：地方财政收紧导致结算周期延长、应收账款规模较大、基建行业竞争激烈及整体投资增速放缓。