📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了 DRAM 供应短缺给全球汽车行业带来的结构性风险。由于 AI 驱动的内存产能向数据中心转移，汽车行业面临潜在的内存供应收紧，这将增加车辆制造成本并挤压供应链利润。
行业主线：
- 供应风险升级：内存供应受 AI 需求影响而收紧，汽车电子对旧工艺节点（如 DDR4/LPDDR4）的依赖使其在供应短缺期间具有结构性脆弱性。
- 成本压力传导：预计内存价格上涨将使每辆车增加 100-400 美元的成本，对高端及软件密集型车型影响最为显著。
关键变化与分歧：
- 单车内存需求激增：2025 年单车 DRAM 和 NAND 容量较 2021 年分别增长约 3 倍和 4 倍，大幅提升了对供应的依赖度。
- 技术迁移压力：旧款 DRAM 供应预计在 2027 年后大幅下降，行业必须在两年内协同迁移至 LPDDR5，否则将面临强制重新设计或量产延迟的风险。
受益方向与风险：
- 风险点：Tier-1 供应商的成本吸收能力较弱；技术迁移延迟导致的产品发布延期；2026 年业绩指引可能因芯片干扰而下调。
- 应对方向：中国 EV 厂商可通过加速半导体本地化或与全球芯片商建立战略合作来缓解风险。