📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议主要讨论艾罗能源的全球市场布局、产品线演进、一季度排产情况以及出口退税政策的影响。
核心观点/结论：
- 市场布局：目前以欧洲市场为主，澳洲市场因产业政策变化和出口退税影响，占比正逐渐增大；同时积极向亚非拉地区渗透，看好其潜在增长。
- 产品策略：重点突破大储和工商储领域；户储产品通过采用 314 电芯实现降本，提升性价比。
- 经营节奏：一季度排产目标为 15 亿，公司将于 1 月 28 日公布全年指引。
经营与财务要点：
- 产能与订单：一季度排产计划明确，但具体分地区、分产品的详细数据在内部动态调整中。
- 成本管理：通过迭代二代、三代机型以及采用大电芯（如 314 电芯）持续降低成本。
- 供应链：电芯端受产业政策影响出现阶段性紧张及涨价，但长远看电芯尺寸增大将驱动成本下降。
催化剂与风险：
- 催化剂：1 月 28 日即将公布的全年业绩指引；大储与工商储新业态的突破。
- 风险：出口退税政策变化导致订单抢装后二季度需求可能下滑；行业价格战导致成本消化压力增大；原材料（电芯）价格波动风险。