大湖股份 2025 年度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为大湖股份（现名大湖健康产业股份）2025年度业绩说明会。公司汇报了 2025 年的经营成果、财务状况及 2026 年的发展规划，重点强调公司已实现从传统水产养殖向“健康产品+健康医疗”大健康产业的战略转型，并成功实现规模净利润由亏损转为盈利。

核心观点/结论：
公司通过优化业务结构和强化成本管控，产业结构发生质变，已形成康复护理医疗与水产品加工双轮驱动的现代化企业模式。控股股东在 2025 年累计增持公司股份 3057 万股，持股比例升至 28.09%，显示出对公司长期价值的信心。

经营与财务要点：

1. 财务业绩：2025 年实现营业收入 9.2 亿元，归母净利润约 5061 万元，实现扭亏为盈。
2. 板块表现：医疗分部成为第一大营收和利润来源，营收约 3.9 亿元，净利润 3935 万元；整体收入占比中，康复护理医疗占 42.35%，水产品加工占 31.31%，水面放养占 16%，白酒产品占 8.89%。
3. 成本管理：推进精细化管理，管理费用同比下降 9.06%，经营活动现金净流量增长 223.18%，资产负债率控制在 16.51%。

催化剂与风险：

1. 产业升级：2026 年计划通过现金购买资产，引入具有自主研发智能化康复设备能力的初创公司，挖掘医疗产业链新曲线。
2. 产品拓展：拟将水产加工产品从家用餐拓宽至更多食品领域，并依托德山酒业品牌巩固常德区域市场并向区外拓展。