中泰证券-戴维斯双击等量化策略定期报告

摘要： 本报告回顾了戴维斯双击策略、净利润断层策略及沪深300增强组合三种量化选股模型的方法论、历史回测表现及近期业绩跟踪情况。

核心观点：
通过构建不同的量化因子模型（如EPS/PE双击、业绩超预期共振、GARP等偏好因子），在不同市场环境下寻求相对于基准指数（中证500、沪深300）的超额收益。

论据支撑：

1. 戴维斯双击策略：核心逻辑是以低PE买入高成长潜力股票。回测期（2010-2017年）年化收益26.45%，本周超额中证500指数3.44%。
2. 净利润断层策略：结合基本面（业绩超预期）与技术面（股价跳空）共振选股。2010年至今年化收益31.79%，本周超额收益-0.48%。
3. 沪深300增强组合：基于GARP型、成长型和价值型投资者偏好（如PBROE因子、PEG因子）构建。本年相对沪深300指数超额收益1.38%，本周超额收益-2.02%。

局限性/风险：
量化模型高度依赖历史数据，存在模型失效的风险，且易受市场风格变化的影响。