量化择时周报：市场情绪高位震荡，动能和资金边际降温

摘要： 本报告通过量化择时模型分析 2026 年 5 月下旬的市场状态，认为当前市场情绪处于高位震荡态势，虽然整体维持偏多观点，但动能和资金端已出现边际降温迹象。

核心观点：

1. 市场情绪高位回落：综合情绪指标由 4.55 降至 4.2，短期价格动能（300RSI）转为中性，期权端情绪反复，风险偏好不稳定。
2. 风格择时占优：量化模型提示小盘风格与成长风格目前占优，且未来信号有进一步加强的可能。
3. 行业分化明显：电子、通信行业短期趋势得分最高；电子与机械设备行业拥挤度较高但涨幅较大，具有上冲惯性；而农林牧渔、钢铁行业拥挤度较低，具备中长期配置价值。

论据支撑：

1. 资金面：全 A 成交额环比下降 9.63%，日均成交额 3.05 万亿元，活跃度有所下降。
2. 指标分析：价量一致性指标由快速上行转为高位震荡；科创 50 成交占比加速上行，显示成长板块热度修复。
3. 模型测算：基于 MASS 均线排列模型，电子（96.61）和通信（89.83）短期得分领先。

局限性/风险：
模型基于历史数据构建，在市场环境发生重大变化时可能失效。