共创草坪管理层交流纪要

摘要： 本次会议重点讨论了共创草坪的海外产能布局、成本控制能力、产品线（运动草与休闲草）的增长逻辑以及全球市场的竞争格局。

核心观点/结论：

1. 海外产能与布局：越南三期产能已建成并处于爬坡阶段；出于成本考量，已终止墨西哥项目，且短期内不计划在美国建厂，倾向于通过海外仓提升物流效率。
2. 成本与竞争优势：公司通过越南供应链自建和本土化采购持续降本。在提价能力上，公司消化能力强于友商，提价幅度更高，竞争优势在逐步扩大。
3. 产品线驱动因素：
   • 运动草：受益于世界杯等大型体育赛事驱动的场地建设，需求在南美、东南亚及国内市场增长。
   • 休闲草：美国市场渗透率仍较低，且因美国园丁人力成本上涨，驱动消费者转向维护简单的替代品，形成长期催化。

经营与财务要点：

1. 营收与订单：5月份订单价格已转正，虽因提价短期影响销量，但长期趋势向好。
2. 分红与开支：维持约 50% 的固定分红支付率；2026 年资本开支预计规模下降，因为越南三期已建成。
3. 品牌策略：目前处于行业初期，优先通过当地影响力大的超市和批发商进行推广，暂不急于强推自有品牌。

催化剂与风险：

1. 催化剂：体育赛事对运动草的需求拉动；欧美人力成本上涨对休闲草渗透率的提升。
2. 风险：短期内价格上行导致的客户观望；每年的对等关税扰动。