📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次交流分析了近期市场下跌的原因，认为宏观流动性收紧（尤其是国债利率抬升）和监管传闻是短期压力，但认为当前位置为具备景气度的核心标的的买点。
核心观点：
市场短期处于降温阶段，结构上预计将进入震荡期。建议投资者避开缺乏业绩支撑的标的，沿着有明确业绩支撑、高景气且估值合理的核心公司进行布局。
论据支撑：
- 宏观流动性：美债与国债利率抬升，银行间流动性宽裕但未有效支撑实体经济，存在金融体系空转，需警惕流动性收紧。
- 监管动态：市场虽有关于量化监管和违规资金监管的传闻，但影响相对有限。
- 市场结构：行情已从海湾算力、国产算力切换至中油化工材料，部分板块涨幅已充分。近期的无差别下跌导致部分核心资产被错杀。
局限性/风险：
宏观流动性进一步收紧的风险；市场在震荡期内短期波动较大。