关键矿产资源转向“战略管控”新阶段——每周海内外重要政策跟踪

摘要： 本报告为国信证券发布的策略周报，重点汇总并分析 2026 年 5 月下旬海内外在宏观经济、产业升级、地方发展及国际地缘政治等方面的重要政策动向。

政策要点：

1. 国内宏观：公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》以保障资源安全；出台促进民营经济发展壮大 2026 年工作要点；5 月 LPR 报价保持不变。
2. 产业政策：推出“离境退税 2.0 版”扩大入境消费；将“绿电直连”模式扩展至多用户，优先支持算力设施；加严钢铁行业产能置换要求；发布工业互联网与油气储运行业融合应用指南。
3. 地方政策：山东、上海、海南等地密集出台人工智能支持政策（如算力券、OPC 创新等）；山西推动服务消费高质量发展；江苏发布城市更新支持政策。
4. 海外政策：欧盟大幅削减钢铁免关税进口量并将额外关税提高至 50%；美国延长对俄海运石油制裁豁免；中美经贸磋商涉及对等降税框架及关键矿产出口管制。

影响链条：

1. 战略资源管控：矿产资源法实施与出口管制强化了我国对关键矿产的战略把控。
2. 绿色能源与算力：多用户绿电直连模式的规模化发展将降低算力设施等新兴产业的用电成本。
3. AI 产业生态：地方政府通过算力券、模型券等直接补贴手段，加速人工智能与制造业的融合。

落地节奏与风险：

1. 关注点：关注欧盟钢铁关税 7 月 1 日起执行的实际影响，以及地方 AI 行动方案的资金到位情况。
2. 核心风险：政策执行过程中的不确定性以及资本市场的波动风险。