📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次直播回顾本周市场冲高回落的走势，重点分析国产存储芯片的行业景气度、AI 硬件（尤其是 PCB）的投资机会，并解读发改委关于人工智能及基础设施建设的最新政策指引。
核心观点：
- 国产存储芯片进入超级周期：国产化布局效果显著，以长兴科技为代表的企业盈利能力大幅提升，存储芯片行业处于高度繁荣阶段。
- 科技主线依然是中短线核心：尽管大盘出现回落，但科创 50 及 AI 硬件（PCB、CPO）等方向依然获得主力资金重点布局，具有较强的人气和上涨惯性。
- 权重资产分化明显：红利资产、银行、券商等传统权重板块走势偏弱，市场投资逻辑从传统价值转向硬科技成长。
- 政策面持续赋能算力产业链：发改委强调推动模型与国产算力芯片适配，并布局具身智能基础设施，将为算力产业链提供长期支撑。
论据支撑：
- 资金与指数表现：本周科创 50 上涨超 5.5%，元件板块（含 PCB）上涨超 14%，主力资金在原件、通信设备等方向流入规模巨大。
- 企业盈利情况：提及长兴科技年度盈利体量接近 1000 亿，验证国产存储芯片的经济效益。
- 政策动向：发改委会议提出推进“六张网”建设，以及谋划出台人工智能落地配套文件。
局限性/风险：
- 技术面压力：周线层面出现顶分型，短线需警惕形成第三类卖点的风险，关注关键点位 4140 点的修复情况。
- 消费端承压：4 月社会消费品零售总额增速较低，消费相关板块短期内压力较大。