📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 爱婴室举行 2025 年度及 2026 年一季度业绩交流会，详细汇报了公司在母婴主业的降本增效成果、全渠道扩张进展、自有品牌矩阵建设以及未来数字化与 AI 驱动的战略规划。
经营与财务要点：
- 财务表现稳健：2025 年营收 37.82 亿元（同比增长 9.09%），2026 年一季度营收 8.89 亿元（同比增长 3.54%）；2026 年一季度归母净利润同比增长 27.92%，扣非净利润同比大幅增长 91.41%。
- 运营效率提升：人效和效能同比提升，库存周转速度加快。
- 渠道与产品突破：线下重启扩张并进入新区域市场；O2O 即时零售业务营收同比增长 35%；自有品牌销售额提升 21%，成为业绩增长核心引擎。同时，通过与万代南梦宫合作打造“高达基地”，开辟 IP 业态新增长曲线。
- 股东回报：坚持高分红，2025 年现金分红率达 65%，近三年累计分红回购总额占平均净利润的 181%。
核心观点/结论：
公司正通过“小而精”的门店模型适配多元市场，并依托自有品牌和差异化 IP 业态构建商品壁垒。未来将通过签署战略合作协议开启加盟模式以加速全国覆盖，并深化 AI 技术在运营分析、库存优化等环节的应用，实现从经验驱动向数据智能驱动的升级。