和元生物 2025 年度及 2026 年第一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为和元生物 2025 年度及 2026 年第一季度业绩说明会，公司详细介绍了在细胞和基因治疗（CGT）领域的 CRO、CDMO 业务进展，分析了财务状况，并探讨了行业趋势与未来发展战略。

核心观点/结论：
公司在 CGT 技术服务领域保持领先地位。尽管行业处于周期性调整阶段，但公司通过降本增效，实现了收入稳健增长且亏损幅度显著收窄。目前公司在产能爬坡、技术壁垒构建及新业务布局方面取得实质进展，为后续业绩拐点奠定基础。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年实现营业收入 2.68 亿元（同比增长 7.88%），归母净利润 -2.35 亿元（亏损收窄）；2026 年第一季度实现营业收入 0.51 亿元，归母净利润 -0.59 亿元。
2. 业务板块：CRO 业务实现稳健增长，客户群持续扩大；CDMO 业务覆盖 AAV、LV 等主流载体，2026 年 Q1 新增订单超过 5,600 万元；再生医学业务作为新增长点，已在湖南等地落地首个合作项目。
3. 产能与技术：投资 12 亿元的生产平台于 2024 年 3 月全面投产，具备从 DNA 到 RNA 的一站式服务能力，规模位居国际前列。

催化剂与风险：

1. 催化剂：CGT 临床后期及商业化阶段项目增加带动 CDMO 需求；AI 技术与数字化转型的深度融合提升运营效率；再生医学及海外业务的拓展。
2. 风险：行业周期性调整压力；创新药资本市场环境波动；监管政策对细胞技术应用的进一步规范影响。