📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本文为评级日报，汇总了中信建投、银河证券等机构对龙磁科技、迪哲医药、普洛药业三家公司的最新研究观点，涵盖AI芯片电感、创新药研发及原料药CDMO等领域。
核心观点/结论：
- 龙磁科技：全球铁氧体永磁领军企业，正通过切入AI芯片电感领域实现第二增长曲线，预计2026年起实现批量出货。
- 迪哲医药：处于研发与商业化高速发展期，核心产品舒沃替尼与戈利昔替尼取得突破，多项管线获国际认可。
- 普洛药业：原料药业务处于筑底回升阶段，CDMO能力持续升级，并积极布局医美化妆品原料新业务。
经营与财务要点：
- 龙磁科技：铁氧体永磁规划总产能6万吨，规模全球第一；AI芯片电感已获国际客户认证并斩获订单；TLVR电感价值量为传统电感的2-3倍。
- 迪哲医药：舒沃替尼一线治疗III期临床达主要终点；DZD8586获FDA快速通道认定；预计26-28年归母净利润由负转正并快速增长。
- 普洛药业：25年API成本下降超1.5亿元；CDMO商业化在手订单金额超60亿元；医美原料产线预计26年6月投产。
催化剂与风险：
- 催化剂：龙磁科技定增募资建设芯片电感智造项目（1.8亿颗产能）；迪哲医药新药上市申请提交；普洛药业减重降糖项目进展。
- 风险：AI芯片电感量产进度不及预期；新药研发及审批风险；原料药市场价格波动。