天安新材 2025 年度及 2026 年第一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为广东天安新材料股份有限公司（天安新材）的业绩说明会，重点汇报了公司 2025 年度及 2026 年第一季度的财务表现、业务亮点及未来战略规划。公司致力于从材料供应商转型为环保艺术空间综合服务商，并前瞻布局机器人新赛道。

核心观点/结论：
公司整体经营稳健，2026 年一季度现金利润、归母净利润及扣非归母净利润均创历史新高。未来战略以“旧改、出海、新经济”三大方向为主线，通过夯实高分子复合饰面材料和建筑陶瓷两大主业，构建新质生产力发展路径。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年营业收入 30.86 亿元，净利润 1.32 亿元（+3.54%），归母净利润 1.12 亿元（+10.46%）。资产负债率连续三年下降至 66.24%，经营性现金流大幅增长 64.86%。
2. 板块表现：汽车内饰饰面材料营收 6.99 亿元（+28.01%），其中新能源汽车内饰占比提升至 57.83%。建筑耐火饰面板材营收 2.55 亿元（+30.08%），毛利率升至 33.42%。
3. 业务亮点：战略参股若博机器人（持股 30%），探索电子皮肤等新材料应用；海外业务营收 3.19 亿元（+25.61%）；推出“鹰牌新材”布局存量旧改市场；药包产品获批进入合规市场化应用阶段。

催化剂与风险：

1. 催化剂：新能源车企合作深化、海外经销商网络扩张、存量旧改招商进展超预期、机器人皮肤产品研发突破。
2. 风险：宏观经济周期波动、产业技术变革带来的不确定性。