恒林股份 2025 年度及 2026 一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为恒林股份 2025 年度及 2026 年一季度业绩说明会。公司重点汇报了在房地产行业下行压力下的经营调整、品牌出海战略进展以及 2026 年一季度的业绩回升情况。

核心观点/结论：

1. 战略转型：公司正加速从代工向品牌商转型，推动“产品出海”向“品牌出海”升级，致力于打造全球化产品。
2. 业务布局：聚焦智能化与健康化方向，重点推出智能体感办公产品及具备重力自适应系统的沙发，提升产品高端定位。
3. 治理优化：根据新公司法要求取消监事会，实现股东会、董事会两级高效治理结构。

经营与财务要点：

1. 2025 年度表现：营业收入增长 5.88%，但受国内房地产行业下行影响，经营承压，且因相关资产计提费用导致净利润同比下降 30% 以上。期间受到汇率波动影响产生汇兑损失。
2. 2026 一季度回升：实现营收 32.18 亿元（同比增长 21.27%），净利润 0.59 亿元（同比增长 7%），呈现良好增长态势。
3. 股东回报：公司注重现金流管理，累计现金分红 6.55 亿元。

催化剂与风险：

1. 催化剂：电商业务快速增长，品牌出海战略成效显现，智能化产品在国际设计奖项中获得认可。
2. 风险：国内房地产行业持续下行对业务造成压力，外汇汇率波动带来的财务风险。