光纤光缆行业：算力时代的物理基石交流纪要

摘要： 本次会议重点分析了光纤光缆行业在全球供应链重构及算力时代背景下的战略地位。中国在出口份额、产能规模（全球占比56.3%）及核心技术（预制棒自主可控）方面处于领先地位，光纤光缆被视为算力时代的核心基础设施。

行业主线：

1. 全球地位领先：我国连续七年占据全球光缆出口第一，且在技术含量更高的光纤领域份额快速提升。
2. 技术迭代突破：预制棒领域基本实现自主可控，且在空心光纤、海底光缆等前沿技术上实现大规模落地应用。
3. 需求结构切换：传统基站和光纤到户需求增长有限，但 AI 大模型驱动的数据中心互联（2025年需求增速达75.9%）以及低空经济（光纤无人机）成为新增长点。

关键变化与分歧：

1. 战略地位升级：光纤光缆已上升至国家数字主权和安全层面，是构建“全国一体化算力网”和“东数西算”工程的物理底座。
2. 供应端压力：尽管产能规模大，但龙头企业预制棒产能利用率高企，扩产周期长（1.5-2年），短期内供应紧张可能带动价格抬升。

受益方向与风险：

1. 受益方向：数据中心互联建设、特种光纤（空心光纤）商业化、全国一体化算力网建设。
2. 核心风险：地缘政治导致的海底光缆封锁、海外市场（如韩国、巴西）的反倾销税等贸易壁垒、产能扩张速度不及需求增长。