SST（固态变压器）AI 电源系列专家电话会纪要

摘要： 本次会议邀请了 SST 头部供应商专家，重点探讨了 SST（固态变压器）在 AI 数据中心（AIDC）、超充桩及新能源配储场景的应用前景，分析了 SST 与过渡方案（SetCAR）的技术差异、成本构成及全球竞争格局。

行业主线：

1. 市场空间与驱动力：AI 数据中心建设是核心驱动力，预计 2027-2028 年进入大规模放量期，潜在市场空间可达千亿量级。
2. 技术优势显著：相比过渡方案，SST 在转换效率（普遍 >98%）、电流降低（800V 架构）、工程施工周期（建设时间可减半）等方面具有明显优势。
3. 成本结构：碳化硅（SiC）功率器件为核心，成本占比约 40%；高频隔离变压器占比约 20%。

关键变化与分歧：

1. 放量节奏：目前处于试点应用元年，预计 2027 年下半年起量，2028 年实现真正放量，该节奏与英伟达芯片的工程化转型（全面转向 800V）高度贴合。
2. 竞争格局：海外市场由 Eaton、Delta 等依托原有 UPS 份额的龙头主导；国内四方股份、阳光电源、中国西电、微光能源等厂商在积极布局，但 AIDC 领域仍处于样机验证或小规模试点阶段。

受益方向与风险：

1. 受益方向：高可靠性 SiC 器件供应商、具备 AIDC 白名单进入能力的电源设备商、高频隔离变压器核心厂商（如安泰科技）。
2. 核心风险：国产替代验证周期较长（需 1-2 年现场运行证明稳定性），量产进度不及预期，技术路线选择存在不确定性。