📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告深入分析了 Robovan（无人配送车）在城市配送市场的商业化路径与发展前景，重点探讨其在快递支线运输与末端配送中的替代与提效作用，并对万亿级城配市场的潜在规模进行了量化测算。
行业主线：
- 技术与成本闭环：Robovan 已实现硬件降本（传感器精简）与算法升级，2025 年被视为商业化元年，技术路线由“规则+融合”向“端到端”演进。
- 场景渗透路径：快递场景是 Robovan 落地的第一沃土，未来将由快递场景向快消配送、耐用仓配及连锁餐饮等 B 端场景持续渗透。
- 经济性驱动：测算显示 Robovan 相较于传统 4.2 米轻卡，在单件载货成本上可实现 50% 以上的降本。
关键变化与分歧：
- 赋能逻辑升级：AI 科技对交通运输的赋能由移动互联网时代的“调度赋能”（软件端）下沉至本轮的“替代赋能”（硬件端）。
- 政策与路权突破：中央政策明确支持，且已有超过 250 个地市开放公开道路路权，路权开放正从一线城市向多地推广。
受益方向与风险：
- 受益方向：L4 级自动驾驶产业链核心供应商（域控制器、计算芯片）、具备规模化落地场景的物流承运方及运营商。
- 核心风险：政策落地速度不及预期、技术迭代迟缓以及国际自动驾驶竞争加剧。