📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为交通运输行业周度跟踪，重点分析了航运、航空、快递及铁路公路子行业的最新数据与观点。核心逻辑在于航运造船价格走强、集运旺季反弹以及航空业长期供需向好。
行业主线：
- 航运造船：新造船价连续 7 周上涨，油轮运价处于磨底阶段，夏季消耗旺季有望提升油轮弹性；集运旺季反弹明显，航司宣涨推动欧线等主干航线运价大幅抬升。
- 航空机场：全球飞机制造链供给高度约束导致飞机老龄化，短期受油价上涨冲击，但长期出入境旅客增长确定，供需格局向好。
- 快递物流：末端权益保障政策有望带动派费回升，单票价格进入修复通道，看好头部企业利润与份额的双集中。
- 铁路公路：货运量与通行量保持韧性，高速公路板块关注高股息及市值管理催化。
关键变化与分歧：
- 集运节奏：市场关注航司宣涨的落地情况及后续涨价高度。
- 原油运势：美伊局势反复导致市场观望，但大西洋美湾货盘有所改善，底部特征趋于清晰。
受益方向与风险：
- 受益方向：造船业龙头、油运龙头、高效能快递头部企业及高股息公路标的。
- 核心风险：航运景气度下滑；油汇大幅波动；经济增速不及预期；快递价格竞争程度超预期。