七一二股份 2025 年度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为七一二股份 2025 年度业绩说明会，公司管理层就年度经营业绩、财务状况、公司治理及未来业务布局进行了详细说明。2025 年公司面临行业结构性调整压力，营收微跌且出现大幅亏损，但整体毛利率有所回升，公司正通过成本管控与创新驱动寻求高质量发展。

核心观点/结论：

1. 经营压力与应对：2025 年受专用通信领域用户需求波动、订单延迟交付及高研发投入影响，公司处于亏损状态。2026 年将以“成本管控”与“高效运营”为双引擎，聚焦主业极致扩量。
2. 战略方向：紧跟“十五五”装备建设机遇，深耕专用无线通信，拓展战术通信、数据链、卫星通信与导航等重点市场，并推动民用融合及海外市场（一带一路）发展。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年实现营业收入 21.48 亿元（同比下降 0.27%），归母净利润 -4.92 亿元（同比下降 97.78%）。资产负债率为 55.06%，综合毛利率回升至 32.03%。
2. 亏损主因：专用通信需求阶段性波动、研发投入短期未转化为订单、存货跌价准备增加及信用减值损失增加。
3. 业务进展：航空通信领域中标数据服务中心及舰载数据链项目；地面通信领域机动通信项目通过出样评审；铁路通信领域完成 5G-R 研发及实验。
4. 治理优化：修订公司章程，不再设置监事会，由董事会审计及风控委员会行使职权。

催化剂与风险：

1. 催化剂：“十五五”装备建设机遇、5G-R 及国产化适配产品的规模化应用、海外市场拓展。
2. 风险：终端客户需求波动、研发成果转化节奏慢于预期、销售回款周期拉长导致现金流承压。