📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 金帝股份举行 2025 年年度及 2026 年一季度业绩说明会，重点汇报了公司在精密冲压技术驱动下的业务进展，涵盖风电轴承保持架、汽车精密零部件及新能源电驱动定转子系列产品，并披露了海外布局与低空飞行器等新赛道进展。
核心观点/结论：
- 技术驱动多元化：以精密冲压为核心，构建轴承保持件、精密零部件、新能源电驱定转子多元产品生态。
- 战略布局新能源：重点发力新能源汽车电驱动系统，通过垂直整合能力降低成本，并拓展至低空飞行器电机总成等高端应用场景。
- 全球化进程加速：墨西哥基地电驱动项目已交付样品，塞尔维亚基地处于建设前期，旨在提升全球供应链韧性。
经营与财务要点：
- 财务增长强劲：2025 年实现营收 20.20 亿元（同比增长 49.07%），归母净利润 1.47 亿元（同比增长 47.86%）。
- 新业务爆发：定转子系列产品 2025 年营收 5.25 亿元，同比大增 231.16%。
- 短期业绩趋势：2026 年一季度实现营收 5.27 亿元（同比增长 38.16%），归母净利润 0.42 亿元（同比增长 8.1%）。
- 研发投入：2025 年研发费用 1.31 亿元，占营收 6.46%，持有专利 1039 项。
催化剂与风险：
- 潜在催化剂：低空飞行器电机总成与柔轮产品的量产导入；海外生产基地的产能释放及订单兑现。
- 风险点：下游市场及客户排产计划波动；国产替代材料研发及良率提升不及预期。