华达科技 2025 年度及 2026 年第一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为华达科技 2025 年度及 2026 年第一季度业绩说明会。公司正处于从传统燃油车零部件向新能源汽车零部件转型的“双轮驱动”战略阶段，重点通过布局电池箱托盘及一体化压铸业务构建第二增长曲线。

核心观点/结论：

1. 战略转型稳步推进：公司已实现从单一传统车身件向“燃油车+新能源”双轮驱动转型，新能源业务已成为利润增长的关键引擎。
2. 业绩阶段性波动：2025 年在营收微降的情况下实现净利润双位数增长；2026 年一季度因一体化压铸项目固定成本高及研发投入增加，处于战略性亏损阶段，预计随产能爬坡将逐步改善。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年营业收入 49.94 亿元（同比-2.19%），规模净利润 2.54 亿元（同比+12.7%）；2026 年一季度营收 11.1 亿元（同比+11.13%），规模净利润亏损约 7691 万元。
2. 业务布局：传统业务聚焦车身冲压焊接件，主打降本增效；新能源业务主营电池箱壳体、托盘、电机轴及储能箱，深度绑定宁德时代、特斯拉、比亚迪、小米汽车等头部客户。
3. 产能与研发：拥有六大核心基地，覆盖全国主要汽车产业集群；重点推进华金源一体化压铸项目，一期已投产。

催化剂与风险：

1. 催化剂：一体化压铸项目规模化效应显现；新客户（如奇瑞、吉利、华为红盟智行等）新产品开发及订单落地。
2. 风险：传统燃油车市场份额大幅收缩；行业价格竞争加剧；原材料大宗商品价格波动；新业务盈利周期较长且产能爬坡压力较大。