智驾出行常态化，新合资助力全球化——汽车行业周报

摘要： 本周汽车行业呈现销量环比走强但同比偏弱的态势。智能驾驶在理想、华为、小鹏等主流车企用户中已呈现常态化趋势，且高阶智驾开始向合资车型普及。同时，中国车企通过深化合资模式（如零跑与Stellantis）加速全球化进程。

行业主线：

1. 智驾常态化：五一期间智驾里程显著增长，小鹏第二代VLA辅助驾驶里程占比首度过半，智能驾驶正从“尝鲜功能”加速走向“日常主力”。
2. 出海模式升级：零跑与Stellantis扩大战略合作，通过合资公司深化产能与渠道合作，提升在欧洲及全球市场的竞争力。

关键变化与分歧：

1. 供应链国产化加速：地平线征程6B芯片在广汽丰田铂智3X上实现量产首发，标志着高阶智能驾驶功能开始普及至合资车型入门版本。
2. 市场竞争分化：自主品牌新能源车型密集申报工信部，产品矩阵持续扩充；而传统合资品牌（如本田）在电动化转型中面临较大压力，预计出现营业亏损。

受益方向与风险：

1. 受益方向：关注智能化常态化对自动驾驶及其供应链的推动作用，以及新合资模式下的出海机会。
2. 核心风险：经济复苏、政策支持及出口节奏不及预期，以及行业竞争进一步加剧。