📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为国联民生证券 5 月 18 日至 5 月 22 日的周组合汇总，涵盖宏观经济、投资策略、固定收益、金融工程、基金研究及全行业个股推荐，旨在为投资者提供多维度的周度配置建议。
核心观点：
- 宏观与策略：PPI 同比反超 CPI 显示上游价格阶段性修复，内生修复基础坚实。市场短期有调整需求，建议适当配置低位行业或红利方向以平衡风险，待调整后重新增加 AI 硬科技、新能源等高景气成长方向的配置。
- 行业布局：整体看好银行（避险属性）、保险（投资收益率回升）、金属（黄金+铜组合）、家电（低估值+高股息）以及电子/通信（AI 算力与国产自主可控）等方向。
论据支撑：
- 市场形态：沪深 300 呈现较强右侧突破，短期震荡被视为构建最后支撑（LPS）的过程，不改上涨趋势。
- 基本面驱动：银行一季报营收增速超预期且息差企稳；家电板块估值与持仓处于历史底部，二三季度出货有望向好。
- 专题研究：前瞻研究指出 2026 年碳酸锂和电解铝可能出现明显供给不足。
局限性/风险：
- 行业整体景气度低于预期。
- 推荐个股实际业绩不达预期。