📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告深入分析了 AI Glasses（人工智能眼镜）作为新一代智能穿戴入口的发展趋势，探讨了其在技术成熟、巨头入局（如苹果、谷歌、Meta）以及底层芯片和光学方案迭代背景下的快速发展潜力，预计 2026 年全球市场规模有望达到 113.48 亿元至 226.96 亿元。
行业主线：
- 产业形态演进：AI Glasses 正从传统信息终端向 AI 原生终端转型，核心需求聚焦于“轻量化 + AI 交互”。
- 核心技术驱动：SoC 芯片（如高通 AR1 系列）通过降低功耗和提升端侧 AI 算力驱动迭代；光学方案中，光波导凭借超薄厚度和高透过率成为 AI+AR 眼镜的主流趋势。
- 关键材料突破：半绝缘碳化硅（SiC）凭借高折射率和优异的光学稳定性，成为下一代 AR 光波导镜片的核心发展材料。
关键变化与分歧：
- 产品形态分层：市场分为 AI 音频、AI 拍摄和 AI 显示（AI+AR）三类，其中 AI+AR 类产品集成度最高，光学显示单元在 BOM 成本中占比高达 43%。
- 技术路径演进：光学方案由 Birdbath 向光波导迁移，虽然光波导量产工艺复杂且成本较高，但更契合消费级轻量化需求。
受益方向与风险：
- 受益方向：核心增量集中于 SoC 芯片、光学模组、光波导及 SiC 材料环节。重点关注瑞芯微、歌尔股份、天岳先进、蓝思科技、康耐特光学等公司。
- 核心风险：AI Glasses 技术迭代升级不及预期、行业竞争加剧导致盈利承压、隐私保护等政策与合规风险。