债券市场每日复盘 (2026-05-18)

摘要： 本报告为中信证券固定收益部关于 2026 年 5 月 18 日债券市场的每日复盘，重点分析了现券收益率的波动情况以及资金市场的流动性状态。

核心数据变化：

1. 现券收益率：债市全线走强，中长端下行明显。10 年期国债和国开债活跃券收益率分别收于 1.7465% 和 1.8255%，较前一交易日分别下降 0.65Bps 和 1.05Bps。
2. 资金面：央行通过逆回购和国库现金定存操作，实现流动性净回笼 7000 亿元。R001 和 R007 加权利率分别收于 1.3% 和 1.36%。

边际解读/市场影响：

1. 情绪驱动：受 4 月经济数据大幅不及预期影响，市场资金避险情绪升温，债市做多情绪得到提振。
2. 流动性状况：日内资金面维持均衡偏松，尽管有大规模净回笼，但主要期限资金利率仅小幅上行。

后续关注与风险：
后续需关注宏观经济数据的持续走势以及央行对流动性的精准管理节奏。