AI 对全球宏观经济的影响力分析及宏观运行跟踪

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📰 研报摘要

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摘要： 本文分析了 AI Agent 规模化部署推动的全球 AI 产业链新一轮扩张周期，定量刻画了 AI 对中美日韩四大经济体的影响力差异，并对 4 月 PPI 及金融数据等宏观运行情况进行了跟踪分析。

核心观点：
AI 对全球宏观经济的影响力正边际提升，但各经济体表现各异：美国侧重于资本开支扩张与 K 型经济重塑；韩国在出口与设备投资方面表现出最高边际弹性；中国的影响力主要体现在拉动外贸增长（尤其是硬件组件与智算储能）及推动 PPI 再通胀。

论据支撑：

  1. 分国别影响：2026Q1 北美四大云厂商资本开支同比增速提升至 80%；韩国 2026 年 4 月 AI 相关出口增速高达 98.2%；中国 2026 年 4 月 AI 相关产品出口增速达 73%，并显著贡献 PPI 环比增长。
  2. 数据跟踪：4 月 PPI 同比回升至 +2.8%，超出预期，主因美伊冲突导致原油价格上涨的滞后影响；金融数据总量略有放缓，结构分化延续。

局限性/风险：
政策落地节奏不及预期，经济运行出现超预期变化，地缘政治摩擦风险。