中芯国际 2026 年一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为中芯国际 2026 年一季度业绩说明会。公司汇报了一季度财务状况，并给出了乐观的二季度指引，重点强调了人工智能（AI）配套芯片需求对公司经营的强劲推动作用。

核心观点/结论：
公司对全年运营情况持乐观态度。核心驱动力包括：1. AI 驱动的电源管理、数据传输等配套芯片需求强劲且供不应求；2. 海外产能挤压导致订单回流中国；3. 产业链国产化诉求推动提前备货。二季度预计收入环比增长 14-16%，毛利率预计回升至 20-22%。

经营与财务要点：

1. 财务表现：一季度收入 25.05 亿美元，毛利率 20.1%。二季度 ASP 预计将随产品结构优化及客户协商涨价而提升。
2. 产能情况：8 英寸产能持续满载运行；12 英寸产能持续扩建。AI 需求挤压通用存储产能，带动专用存储和模拟工艺平台需求旺盛。
3. 技术与布局：成立先进封装研究院及子公司上海新三维半导体，深化 3D/2.5D 封装布局；ToP 平台在车载激光雷达、AI 眼镜等新兴应用中逐步放量。
4. 资本运作：中芯北方股权收购已获上交所审议通过，待证监会注册后完成全额定论。

催化剂与风险：

1. 催化剂：边缘 AI 应用放量、海外订单回流趋势增强、先进封装产能正式投产。
2. 风险：全球宏观环境不确定性、供应链成本波动、产能扩建带来的高额折旧压力（预计全年折旧增长约 30%）。