小菜园管理层交流纪要

摘要： 本次会议与小菜园管理层就公司近期调价策略、门店扩张进度、单店盈利模型及未来出海计划进行了深度交流。

核心观点/结论：
公司目前采取“以价换量”策略，通过下调主打菜价格和将外卖占比调低至 30% 来优化利润结构并提升堂食体验。管理层对长期扩张充满信心，计划从目前的 800-1000 家门店规模逐步向 3000 家目标推进。

经营与财务要点：

1. 门店拓展：截至 2025 年 12 月中旬已开店 800 家，预计年底达 1000 家。策略上分为强势区域（如江浙沪皖）加密下沉与准新市场（如京津冀、山东等）培育。
2. 单店模型：新店面积约 220 平方米，配备 20-22 人，投资回收期约 12-13 个月，首月盈亏平衡点在 2-3 个月。成本结构中人工约占 25%，租金及物管约占 9%。
3. 成本优化：通过马鞍山中央工厂提升供应链效率，利用炒菜机器人替代人力，并利用品牌议价能力在商场租赁中争取更优条件。
4. 市场洞察：低线城市（四五线及县城）的消费活力和利润率高于高线城市，且购物中心模式在低线城市普及明显。

催化剂与风险：

1. 催化剂：马鞍山新工厂落地、2026 年下半年香港首店开业、春节假期以价换量效果的兑现。
2. 风险：消费恢复节奏不及预期、外卖平台补贴政策变动、新市场培育周期过长。