北交所优质次新股梳理与拟上市标的前瞻筛选会议纪要

摘要： 本次会议重点分析了北交所市场的新股供给情况，认为北交所正处于高质量扩容阶段，优质次新股与拟上市稀缺标的具备极高投资性价比，建议投资者从关注题材转向挖掘具备核心竞争力的“阿尔法”机会。

核心观点：

1. 北交所供给端质量显著升级：2025年以来上市企业在收入与利润的中位数上均有明显提升，实现了从规模扩容到质量迭代的转变。
2. 机制改革提升市场关注度：以中科仪为代表的询价机制引入，将有效吸引公募、险资等中长期机构资金，从而提升市场的整体流动性和交易活跃度。
3. 布局逻辑：在市场震荡期，应重点关注在细分领域做到国内第一或全球领先、且估值合理的稀缺标的。

论据支撑：

1. 次新股标的挖掘：重点梳理了瑞强智能（FPC装备）、三银电子（半导体封装散热）、密瑞科技（AI视频终端）、新恒泰（高性能材料）、恒道科技（热流道系统）等已上市优质公司。
2. 拟上市标的前瞻：筛选出巨人心裁（高端新材料）、克莱瑞迪（放疗定位膜）、铁龙海洋（深水钻井隔水导管）、杰里科技（蓝牙音频SoC）等具备高壁垒和稀缺性的过会企业。
3. 市场节奏：目前北交所储备项目丰富，过会且未上市企业约40家，后续优质供给将持续释放。

局限性/风险：

1. 短期波动风险：部分热门题材股短期涨幅较高，存在回调压力。
2. 市场走势：短期市场整体维持震荡态势，需关注政策端预期及6月份指数成分股调整的影响。