📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告更新了2026年一季度光通信市场展望，指出数通（Datacom）市场预期显著上调，主要由1.6T和800G速率驱动，而电信（Telecom）与DCI市场由于设备可用性问题导致展望小幅下调。
行业主线：
- 数通市场强劲增长：预计到2028年数通市场复合年增长率（CAGR）接近35%，其中1.6T产品预计以~200%的CAGR增长至210亿美元。
- CPO技术演进：共封装光学（CPO）预计在2028年后迎来拐点，2030年市场规模可达110亿美元，尤其是3.2T端口预计70%将采用CPO方案。
- 光学电路交换（OCS）：预计到2031年规模达43亿美元，Google为主要驱动者。
关键变化与分歧：
- 预测上调：LightCounting上调了数通市场预测，1.6T和800G的预测值分别上调了约50亿和40亿美元。
- 电信市场推迟：由于客户等待多轨放大器和线路系统的可用性，1.6T ZR/ZR+的部署节奏被推迟约一年。
受益方向与风险：
- 受益方向：光组件供应商Coherent、Fabrinet和Lumentum将从数通市场需求的上调中获益。
- 核心风险：NeoClouds等客户的资本支出可见度在2027年后有限，可能影响长期增长趋势。