特朗普访华落地后的市场走势与投资策略分析

摘要： 本报告分析了 2026 年 5 月特朗普访华后的市场反应及投资机会。认为本次中美元首会晤整体偏积极，为中美关系缓和奠定了良好基础。市场在强预期驱动上涨后出现兑现走势，定性为良性调整，预计在会晤结束后一个月左右开启反弹。

核心观点：

1. 市场走势判断：短期虽有兑现压力，但在中美 CSP 大厂资本开支扩张和流动性宽松的支撑下，A 股有望延续上行趋势。
2. 三条投资主线：一是 AI 驱动的科技成长，关注 AI 缺电、新技术新材料等方向；二是调整充分的 HALO 资产，重点关注核心资源（有色金属+化工）和泛能源（煤炭、电力、石油石化）；三是中美关系缓和预期下的对美出口链及算电协同、商业航天、机器人等题材股。

论据支撑：

1. 历史规律分析：回顾 2017 年以来九次中美元首会晤，市场在 T+60 维度通常迎来反弹，平均涨幅 3.0%，反弹节点多在会晤结束后 1.5 个月左右。
2. 宏观与流动性：目前融资余额创新高，市场利率维持低位，流动性环境支持市场修复。

局限性/风险：
全球宏观环境波动及地缘政治风险；历史比较法存在局限性；部分数据更新频率较慢。