📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了全球核电产业的新一轮扩张浪潮，回顾了自1973年能源危机以来核电在能源安全中的战略地位，探讨了当前全球范围内（尤其是新兴市场）核电容量的增长趋势，并重点分析了中国在核电建设效率和成本控制方面的蓝本作用。
行业主线：
- 全球核电复兴：受能源安全和低碳需求驱动，约35个国家计划增加核电容量。俄罗斯在技术输出和伙伴关系建立方面领先，已与29个国家达成协议。
- 中国模式领先：中国通过本土化设计、集约化建设和政府高效审批，将核电建设周期从全球平均的10年缩短至5年，并实现了极低的平准化度电成本（LCOE）。
- 地缘政治驱动：中东危机等外部因素加速了部分国家（如韩国）重启核电设施的进程。
关键变化与分歧：
- 建设效率差异：中国核电建设的快速迭代与低成本，与欧美等发达国家缓慢的审批和建设进度形成鲜明对比。
- 技术路径依赖：新兴市场国家在核电技术选择上高度依赖俄罗斯和中国的技术输出。
受益方向与风险：
- 受益方向：核电技术输出方、核电产业链设备供应商，以及在印度等市场具有规模优势的电力公司（如 NTPC、Tata Power 等）。
- 核心风险：电力需求增长低于预期、储能电池价格快速下降降低核电必要性、核电项目审批延迟或法律诉讼风险。